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45家上市銀行運營效率全景圖:招行蟬聯榜首,這家農商行成最大黑馬

銀行科技 丁丹 零壹财經 2019-05-15

關鍵詞:農商行招行上市銀行運營效率銀行

零壹财經發布《中國銀行業運營效率報告(2019)》。

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2019年中國銀行業運營效率報告.pdf 下載 在線閱讀
 

金融科技正在改變銀行的架構和經營流程,并促使銀行業自身的結構體制機制發生明顯變化。金融科技可以說是整個銀行業提質增效最終重要的一大推動力。暫且舉一個不全面但典型的例子來進行說明,互聯網銀行網商銀行每筆貸款的平均運營成本約為2.3元,其中2元是電費和存儲硬件等技術投入費用,這種成本控制與運營效率是傳統商業銀行暫無法達到的水平。

近年來已經有銀行啟動體制機制改革,梳理調整組織架構和流程機制,以提升服務客戶的全面性、專業性等;同時,推出新型業務,建立有别于傳統商業銀行業務、複合新興業務特點的投資決策、風險管理體制,以保障更有專業能力為客戶提供多元金融服務等。在提升運營效率方面,有銀行已經在壓縮管理層級,精簡機構;優化流程,提高業務審查審批效率;加大金融科技建設投入,積極擁抱并推廣應用大數據、雲計算、人工智能、區塊鍊等先進技術;全面轉型升級,為運營效率持續提升打基礎。



本報告基本沿用了今年年初零壹财經·零壹零售金融智庫《中國銀行業運營效率報告》的分析框架,基于數據可得性,主要利用上市銀行2018年年報數據,對45家A股及H股上市銀行的運營效率進行分析。我們希冀能為各行補強短闆、提升運營效率提供有益借鑒。

報告結果顯示:(1)與上期運營效率榜單相比,運營效率排名前5位的銀行依舊是招商銀行、建設銀行、工商銀行、甯波銀行和常熟農商行,但次序發生了細微變化;"零售之王"招商銀行蟬聯運營效率榜首;常熟農商行是本期一匹表現亮眼的"黑馬",運營效率排名由上期的第5位躍升至第2位,僅次于招商銀行;(2)中、農、工、建四大國有行的運營效率排名基本在10位以内;2019年新晉國有銀行郵儲銀行的運營效率表現不佳,處在第38位,這與郵儲銀行較弱的資産效率、成本管理效率,以及較高的不良生成率有關;(3)在本期運營效率榜單中,排名最末位的是中原銀行。無論是營業收入、淨利潤等損益指标的同比變化率,還是不良率的同比變動百分比,中原銀行均位于45行的倒數第一位;另一家河南省上市城商行鄭州銀行本期運營效率變現亦不佳,處于第34位;在不良率同比變動方面,鄭州銀行相比中原銀行更加劇烈;兩家立足河南的城商行在不良率方面同時劇烈高企。

一、各維度各指标分析與評價

我們選取的是層次分析法進行分析,具體的指标體系如下。需要說明的是,本期報告我們加入了13家港股上市銀行,加上2019年新晉登陸A股并披露2018年報的4家上市銀行,我們的樣本數從首期的28家銀行,增加到本期的45家銀行,考慮到數據可得性,在評價指标的構建上,我們将成本管理效率項下的二級指标由之前的管理效率和信貸效率兩項,合并為成本效率一項。經一緻性分析後,我們認為經合并的指标,并未顯著影響原先結果,故本期使用調整後的指标評價體系。

·指标體系
表1-1:銀行運營效率評價指标

來源:零壹智庫



·指标解釋
表1-2:銀行運營效率評價指标解釋

來源:零壹智庫

以下我們将進行具體分析。

(一)資産效率

在銀行資産效率維度下,我們選取了總資産周轉率這一二級指标。該指标數值越大,表示銀行資産的周轉情況、單位資産的收入回報情況等越好。

結果顯示,在資産效率方面,招商銀行、常熟農商行、平安銀行總資産周轉率位居前三甲,而位居後六位的均為城商行。
表1-3:總資産周轉率原始數值和标準化數值升序排列情況


數據來源:wind,零壹智庫

将資産效率标準化數值按上文确定的指标體系進行加權加總後,可得下圖:
圖1-1:資産效率标準化數值升序排列情況

數據來源:wind,零壹智庫

(二)資本效率

在銀行資本效率維度下,我們選取了資本充足率和資本收益率(ROE)這兩個二級指标。資本充足率越高,表示銀行抵禦突發風險的能力越強,對債權人的保護越好;資本收益率越大,表示銀行單位資本的收益情況越好,實現股東利益最大化的能力越強。

結果顯示,在資本效率方面,招商銀行、甯波銀行和成都銀行分别位居前三甲,而排名後十位的銀行中,除平安銀行、中信銀行兩家股份行之外,其餘均為城、農商行。
表1-4:資本充足率原始數值和标準化數值升序排列情況


數據來源:wind,零壹智庫

在對45行2018年資本收益率率數值進行标準化後,我們得到了下表結果:
表1-5:資本收益率原始數值和标準化數值升序排列情況


數據來源:wind,零壹智庫

将資本效率标準化數值的兩項按上文确定的指标體系進行加權加總後,可得下圖:
圖1-2:資本效率标準化數值升序排列情況

來源:wind,零壹智庫

(三)成本管理效率

在銀行成本管理效率維度下,我們選取了成本效率這一二級指标。成本效率表示單位營業成本下的營業收入,即營業成本對營業收入的抵減作用,該值越大,表示營業成本對營業收入的抵減作用越弱,銀行的成本管理效率越高。

結果顯示,在成本管理效率方面,新晉登陸A股的城商行--西安銀行位居成本管理效率首位;工商銀行、建設銀行、中國銀行等三家國有行位居成本管理效率前五位。2019年年初新加入國有行行列的郵儲銀行,其成本管理效率位居後十位,表現不甚理想。
表1-6:成本效率原始數值和标準化數值升序排列情況


來源:wind,零壹智庫

将成本管理效率标準化數值按上文确定的指标體系進行加權加總後,可得下圖:
圖1-3:成本管理效率标準化數值升序排列情況

來源:wind,零壹智庫

(四)風險管控效率

在銀行風險管控效率維度下,我們選取了不良生成率和不良覆蓋率這兩個二級指标。不良生成率反應力本期不良貸款的生成情況,該數值越小,表示銀行對貸款風險的控制能力越好;不良覆蓋率表示銀行計提的貸款損失準備對本期新增不良貸款的覆蓋程度,該數值越大,表示銀行應對貸款不良的風險越強。

結果顯示,在風險管控效率方面,作為河南省兩家上市城商行,鄭州銀行和中原銀行在風險管控效率方面表現欠佳。排名前五名的銀行均為農商行,且這五家中有四家來自江蘇。
表1-7:不良生成率原始數值和标準化數值升序排列情況



來源:wind,零壹智庫

在對45家銀行2018年不良覆蓋率數值進行标準化後,我們得到了下表結果:
表1-8:不良覆蓋率原始數值和标準化數值升序排列情況


來源:wind,零壹智庫

将風險管控效率數值的兩項按上文确定的指标體系進行加權加總後,可得下圖:
圖1-4:風險管控标準化數值升序排列情況

來源:wind,零壹智庫

二、綜合評分與分析

對上文中确定的指标體系進行加權加總後,我們得到了銀行最終的運營效率标準數值,如圖2-1所示。

與上期運營效率榜單相比,運營效率排名前5位的銀行依舊是招商銀行、建設銀行、工商銀行、甯波銀行和常熟農商行,但次序發生了細微變化;"零售之王"招商銀行蟬聯運營效率榜首;常熟農商行是本期一匹表現亮眼的"黑馬",運營效率排名由上期的第5位躍升至第2位,僅次于招商銀行;

中、農、工、建四大國有行的運營效率排名基本在10位以内;2019年新晉國有銀行郵儲銀行的運營效率表現不佳,處在第38位,這與郵儲銀行較弱的資産效率、成本管理效率,以及較高的不良生成率有關;

在本期運營效率榜單中,排名最末位的是中原銀行。無論是營業收入、淨利潤等損益指标的同比變化率,還是不良率的同比變動百分比,中原銀行均位于45行的倒數第一位;另一家河南省上市城商行鄭州銀行本期運營效率變現亦不佳,處于第34位;在不良率同比變動方面,鄭州銀行相比中原銀行更加劇烈;兩家立足河南的城商行在不良率方面同時劇烈高企。
圖2-1:45家上市銀行運營效率标準化數值升序排列情況

來源:wind,零壹智庫

以下我們将結合上述綜合評分結果,對部分銀行的表現進行簡單的分析。需要說明的是,在下文的分析中,我們将簡單運用杜邦分析這一财務分析工具進行說明。

(一)招商銀行:蟬聯榜首的"零售之王"

我們發現,作為國内銀行的"零售之王",招商銀行蟬聯運營效率的榜首。從上文分析的情況看,招行的資産效率位居各行榜首,且在資本效率、成本管理效率方面具有不錯的表現,可謂發展得十分均衡。此外,從杜邦分析的維度,招商銀行亦具有較高的ROA值。

圖2-2:45家上市銀行ROA降序排列情況

來源:wind,零壹智庫

将ROA進行進一步的分解,我們發現,作為一家以零售業務立行的全國性股份制銀行,招行在中間業務收入闆塊優勢明顯,表現在中間業務收入/平均資産這一數值一騎絕塵。近年來,招行持續加大對金融科技的投入力度,推進實施"創新驅動、零售領先、特色鮮明的中國最佳商業銀行"戰略,進一步鞏固了招商銀行零售業務的"護城河"。2018年,招行董事會決定将增設的"金融科技創新項目基金"額度由"上年稅前利潤的1%"提升至"上年營業收入的1%",截至2018年末,招行零售客戶數達到1.25億,"招商銀行"與"掌上生活"兩大App月活躍用戶(MAU)合計突破8100萬。
圖2-3:45家上市銀行中間業務收入/平均資産降序排列情況

來源:wind,零壹智庫

(二)常熟農商行:立足小微業務,利差收益冠絕各行

運營效率緊随招商銀行之後的是常熟農商行。通過對ROA進行進一步拆解我們發現,在2018年末,常熟農商行淨利息收入/平均資産這一指标位居45行之首。
圖2-4:45家上市銀行淨利息收入/平均資産降序排列情況

來源:wind,零壹智庫

僅就淨利差這一單項指标來看,常熟銀行不但在2018年該指标位居45行之首,且就2014年至2018年這5年各行淨利差的複合增長率來看,常熟銀行亦位居45行之首。常熟銀行在利差收益方面的表現相當強勢。
圖2-5:45家上市銀行2018年淨利差降序排列情況(單位:%)

來源:wind,零壹智庫

圖2-6:45家上市銀行淨利差複合增長率降序排列情況

來源:wind,零壹智庫

我們再對ROA拆解指标進行進一步拆分,發現就2018年的數據來看,常熟農商行在利息收入/平均資産方面表現依舊強勢,位居45行首位;在利息支出/平均資産方面則表現一般,位居45行的25位。
圖2-7:45家上市銀行利息收入/平均資産降序排列情況

來源:wind,零壹智庫

圖2-8:45家上市銀行利息支出/平均資産升序排列情況

來源:wind,零壹智庫

常熟農商行之所以會呈現出資産收益端的強勢表現,以及負債支出端相對弱勢的表現,我們認為這與其擅長小微信貸業務的業務特性有關。在當前利率市場化改革深入推進的政策背景下,銀行貸款的利率形成機制大體可以用如下公式表示:

相比于國有企業和大型民營企業,銀行對小微企業的貸款風險相對更高,因此銀行需要為小微信貸支付更高的調查成本,以及以更高的風險溢價控制其風險。而如果銀行能夠将小微信貸的風險控制在合理的範圍内,就有可能獲取比其他類型的企業貸款更高的收益。

常熟農商行堅持支農支小的市場定位,通過發揮其地方性農商行地頭熟的優勢,截至2018年末,該行貸款戶數達25.35萬戶,戶均貸款36.61萬元,其中小微企業貸款和涉農貸款占總貸款之比分别為65.05%和67.79%。此外,在2018年,常熟農商行加強金融賦能,通過打造流程化、移動化、線上化一流的小微金融信貸工廠,極大減少客戶業務辦理等待時間,提升小微信貸業務效能2.3倍。

此外,針對個人經營性小微貸款,常熟農商行還從理念、技術、人員三個維度強化了風控措施。從上文風險管控效率來看,常熟農商行位居45行第三位,風險管理成效卓著。
在成本支出端,常熟農商行表現相對一般,我們認為這與縣域農商行展業範圍受限、負債獲取方式較為有限有關。

(三)國有銀行:負債端優勢明顯,資産端仍需發力

結合前文,我們發現,成本是五家國有行相對于其他銀行的優勢。之所以能夠有成本優勢,一方面與五行曆史沿革長、網點下沉深度大,從而更易于獲取存款有關,一方面也與五行均為央行的公開市場操作一級交易商有關。
圖2-9:各行計息負債成本率升序排列情況

來源:wind,零壹智庫

從各行生息資産收益率的角度,國有行均排名最末。我們分析,國有行在成本端具有較大優勢,在資産收益方面的特征與其業務偏好相關,根據風險和收益配比的原則,國有行更傾向于低風險的資産生息業務。
圖2-10:各行生息資産收益率降序排列情況

來源:wind,零壹智庫

作為2019年新晉的國有銀行,郵儲銀行運營效率在45行中居于較末的位置。根據前文的拆解分析,我們認為這與郵儲銀行較弱的資産效率、成本管理效率,以及較高的不良生成率有關。

(四)中原銀行和鄭州銀行:河南兩家上市城商行本期表現均不佳

在此次運營效率的排名中,來自河南的中原銀行位居榜單的最後一名。事實上,無論是從營業收入、淨利潤這兩個損益指标的同比變化率來看,還是從不良率的同比變動百分比來看,中原銀行均位于45行的倒數第一位。
圖2-11:45家上市銀行2018年營業收入同比變化率降序排列情況

來源:wind,零壹智庫

圖2-12:45家上市銀行2018年淨利潤同比變化率降序排列情況

來源:wind,零壹智庫

圖2-13:45家上市銀行2018年不良率同比變動百分比升序排列情況

來源:wind,零壹智庫

除中原銀行,作為另一家河南省上市城商行,亦是全國首家"A+H"城商行,鄭州銀行在總榜單中的排名亦相對靠後。在不良率的同比變動方面,鄭州銀行相比中原銀行更加劇烈,2018年相對2017年同比增長了0.97個百分點

兩家立足河南的城商行在不良率方面同時劇烈高企,或與河南省的經濟結構密切相關,兩行不良率最為高企的三個行業均為制造業、批發零售業、農林牧漁業。

三、小結

本報告我們基本沿用了今年年初零壹财經《中國銀行業運營效率報告》的分析框架,利用上市銀行2018年年報中披露的數據,構建指标體系對上市銀行運營效率進行各分項得分及總得分的排名,并對最終的排名結果進行了分析和說明。相比于首期發布的《中國銀行業運營效率報告》,本報告我們加入了13家港股上市銀行,加上2019年新晉登陸A股并披露2018年報的4家上市銀行,我們的樣本數從首期的28家銀行,增加到本期的45家銀行。

與上期運營效率榜單相比,排名前5位的銀行依舊是招商銀行、建設銀行、工商銀行、甯波銀行和常熟農商行,隻是次序發生了些微的變化:常熟農商行的運營效率排名,從上期的第5位,升至本期的第2位。排名後10位的銀行,除了郵儲銀行一家國有大行外,其餘均為區域性的城、農商行。且排名後10位的銀行均為港股上市銀行。
通過對各家上市銀行運營效率分享得分即總得分的排名,我們希冀為各行補強短闆、提升運營效率提供有益的借鑒。

10月30日-11月1日,零壹财經·零壹智庫在上海召開“2019數字信用與風控年會暨零壹财經新金融秋季峰會”。本次峰會特邀全球領先的個人消費信用評估公司FICO教學風控管理課程,1天峰會+2天培訓,兵器譜TOP20榜單+獎項,構建數字信用與風控的研讨交流契機。

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